Евро: молодой валюте рынок не простит обвала
16.06.2012 09:40 «Агро Перспектива» (г. Киев) —
Имеет смысл обсудить варианты движения евро против основных валют в рамках драматичной версии европейского кризиса, тем более что инвестиционные ожидания по поводу развития европейской истории остаются подавленными, а информационные потоки, скорее, располагают людей к мрачным мыслям, нежели к "фантазиям" про happy end. По этой причине целесообразно ориентироваться на симуляционный сценарий, в рамках которого будет очередная спекулятивная атака на испанский и итальянский долговые рынки, и в случае «успеха» произойдут значительный скачок процентной доходности и рост стоимости страховых рисков (CDS). Как только вероятность дефолта по суверенным долгам Испании (оценка стоимости CDS сроком на 5 лет) достигнет 25%, начнутся ураганные продажи не только испанских, но уже и итальянских бумаг со стороны модельных хеджевых фондов. Как вы понимаете, при таком развитии событий новая волна евроистерики обеспечена и в таком случае основные риски перейдут на валютный рынок. Таким образом, возникновение панических настроений на европейском финансовом рынке спровоцирует плотное давление на стоимость евро, тем более что при этом возникнут и фундаментальные обоснования для дальнейшего падения курса. Снова начнет сокращаться дифференциал в процентной доходности среднесрочных немецких бумаг по сравнению с другими качественными облигациями, и этот момент будет усиливать продажи единой валюты. Традиционное для последних лет «информационное сопровождение» той или иной рыночной тенденции также может сыграть довольно важную роль с точки зрения создания «нужной психологической атмосферы». В подобной ситуации нельзя не обращать внимания на тот факт, что для широкой инвестиционной общественности теперь предлагается ежедневный мониторинг состояния форвардного рынка, где делают ставки на потенциальный развал европейского валютного союза. Несмотря на то, что объемы заключенных сделок между контрагентами по сути мизерные и не влияют на стоимость премии при хеджировании валютных рисков, тем не менее столь частое упоминание вероятности распада еврозоны на основании цены форвардного контракта постепенно становится ориентиром для широкого рынка. Поэтому в условиях жесткого европейского прессинга дальнейшее значительное снижение курса евро может вызвать нежелательные последствия в виде полной утраты доверия к единой валюте. Это может произойти в том случае, если стоимость евро опустится ниже определенного уровня, ниже которого начнутся кризис доверия и тотальный выход из европейской валюты стратегических инвесторов, от суверенных фондов и вплоть до центробанков. Вспоминая комментарии товарища Lou Jiwel, который руководит суверенным фондом Китая (China Investment Corp) можно сделать вывод, что своеобразным Рубиконом для стоимости евро (в условиях стресса) является уровень в $ 1.16. По крайней мере товарищ Lou как представитель самого крупного инвестора в европейские валютные активы обозначил именно эту отметку в качестве ключевой «точки» для принятия решения. Естественно, что этот мир состоит не из одних китайцев, и можно было бы подумать, что речь идет об отдельном и субъективном мнении, однако так уж сложилось, что «китайский след» сейчас есть почти во всех значимых финансовых активах, и на озвученные товарищем Lou Jiwel «критические цифры», скорее всего, станут ориентироваться все крупные игроки. Тем более что в свое время именно China Investment Corp являлся ньюсмейкером по американскому доллару в период перманентной слабости гринбанка, и отчасти из-за того, чтобы китайские товарищи не сильно нервничали и не паниковали, Федеральный резерв США был вынужден запустить свою программу QE - «Твист» - чуть раньше намеченного срока (за счет этой программы подросли процентные доходности по коротким бумагам и таким образом стабилизировали курс доллара). В условиях жесткого стресса и растущего кризиса доверия к Европе со стороны инвестиционных потоков, падение курса почти до паритета (при пробое) - это уже обвал, который столь молодой валюте рынок не простит. Естественно, что в истории современных финансов были случаи мощного падения европейских валют, однако те валюты имели за собой длинные истории и огромное доверие как со стороны собственного населения, так и со стороны иностранных инвесторов. Евро - это другая история, которая происходит с молодой валютой, еще не имеющей полного доверия даже среди европейского народонаселения, и поэтому падение курса должно иметь строго обозначенные пределы. Во всяком случае всевозможные эксперименты со стоимостью (сознательная девальвация) в принципе имели бы право на существование, но только в совершенно иных условиях. Без нынешнего стресса в финансовой системе. Источник: http://www.vestifinance.ru/
23.12.2024 |
|
|
|
|
|
15:29 |
БЕБ на Закарпатті упередило ризиковий тендер на будівництво Дія-центру вартістю 28,2 млн грн |
|
14:43 |
Мінекономіки спрямувало 10 млн грн на часткову компенсацію вартості українських техніки та обладнання - перша виплата програми |
|
14:18 |
Борг уряду банкам за компенсацією програми "5-7-9" сягнув 10 млрд грн, ця програма та "єОселя" потребують подальшого калібрування - НБУ |
|
13:44 |
Україна отримала $1,1 млрд від МВФ |
|
13:37 |
Гранти на розвиток садів та теплиць отримали 111 агровиробників на суму 477,2 млн грн в 2024 |
|
13:15 |
Цукрові заводи Вінниччини виробили 316 тис. тонн цукру |
|
12:15 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
11:44 |
Пшеничні котирування на біржі Чикаго залишалися стабільними |
|
11:16 |
Україна скоротить експорт зернових у 2024/2025 до 40,3 млн тонн - прогноз Мінагро |
|
09:54 |
Ціни на соняшник знизилися на тлі ослаблення експортного ринку олії - АГРО+Олійні |
|
09:42 |
Виробники олії вважають зростання цін на соняшник невиправданим |
22.12.2024 |
|
|
|
|
|
23:31 |
МВФ прогнозує відчутне покращення ВВП України у 2026-2027 |
|
19:50 |
Зеленський розраховує, що головування Польщі та Данії в ЄС у 2025 р. стануть історичними для України |
|
12:03 |
Погода та корми сприяють розмноженню польових гризунів |
|
11:54 |
Стан озимини вчені оцінюють як добрий |
21.12.2024 |
|
|
|
|
|
21:28 |
Трейдери експортували 9,4 млн тонн пшениці, або 458% погодженого з владою обсягу на 2024/2025 МР |
|
18:13 |
Кутя на Різдво з пшениці в Україні. Чим пригощає світ? |
|
17:46 |
Виробництво зерна в Китаї в 2024 досягло рекордних 706 млн тонн |
|
16:55 |
Недоступність окремих держреєстрів знижує можливість банків відкривати рахунки і видавати кредити - НБУ |
|
11:04 |
Сільпо втратило склад і товари на 400 млн грн через нічну атаку "шахедів" |
|
10:37 |
Олієдобувні мультифункціональні заводи зменшать переробку соняшнику і переорієнтуються на сою |
|
10:33 |
Україна продала на зовнішні ринки в 1 півріччі 2024/2025 на 4 млн тонн зерна більше |
|
09:54 |
Нацбанк спростив вимоги до страховиків сільгосппродукції з держпідтримкою |
|
09:41 |
МВФ прогнозує відчутне покращення ВВП України у 2026-2027 |
|
04:54 |
Швейцарія та Євросоюз досягли угоди щодо зміцнення торгівельних зв’язків |
|
03:51 |
Постійні температурні стреси вимагають ретельніше стежити за станом посівів озимини |
20.12.2024 |
|
|
|
|
|
22:54 |
Співпраця рітейлу з локальними виробниками сприятиме розвитку агросектору |
|
22:10 |
В уряді Молдови відреагували на погрози фермерів заблокувати кордон із Україною |
|
14:45 |
Нелегальний обіг сигарет: БЕБ та Укртютюн обговорили цьогорічні результати та подальші кроки боротьби з тіньовим ринком |
|
12:35 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
11:25 |
Подальший ріст цін на молоко-сировину малоймовірний, однак ціни по регіонам підтягуватимуться до максимальних |
|
10:10 |
Глобальний ринок молочних продуктів досягне $1,17 трлн |
|
09:18 |
Український ринок кукурудзи знову зміцнився у ціновому плані |
|
09:16 |
Мінагро опрацьовує логістичні шляхи та можливості України по поставках продовольства до Сирії |
|
08:30 |
Молочники очікують зменшення реалізації свіжої молочної продукції через підвищення цін протягом останніх тижнів |
|
08:08 |
“Астарта” інвестувала в модернізацію тваринництва понад 410 млн грн з лютого 2024 |
|
07:31 |
Рада може заморозити кредити аграріям окупованих територій |
|
06:32 |
Віцепрем'єр Федоров: 21,9 млрд грн держава втратила за 2024 через тіньовий ринок тютюну |
|
05:28 |
Аграрії прифронтових регіонів отримають 7000 зернових рукавів, які допоможуть зберегти 1,4 млн тонн зерна |
19.12.2024 |
|
|
|
|
|
23:53 |
Єврокомісія почне виплачувати Україні кредит в EUR18,1 млрд з початку січня |
|
23:48 |
Середній чек у NOVUS у 2024 р. зріс на 8% |
|
16:35 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
14:33 |
БЕБ у Чернівецькій області вилучило з незаконного обігу понад 100 тон неякісного пального |
|
12:00 |
Віталій Коваль: Розмінування сільськогосподарських земель - важливий крок для відновлення агросектору |
|
11:57 |
До держбюджету надійшло 2,4 млн грн від реалізації активів арештованих детективами БЕБ |
|
10:20 |
Детективи Бюро економічної безпеки перекрили канал контрабанди побутової техніки на Львівщині |
|
08:09 |
Світове виробництво кави в 2024/2025 прогнозується на рівні 174,9 млн. мішків |
18.12.2024 |
|
|
|
|
|
22:29 |
44,8 мільярдів гривень отримали 8,5 тисяч агрогосподарств цьогоріч за програмою «Доступні кредити 5-7-9» |
|
17:10 |
Бюро економічної безпеки викрило Держпідприємство в незаконному виготовленні спирту |
|
15:29 |
Рада затвердила програму розвитку мінерально-сировинної бази України до 2030 |
|