Обзор российского и украинского рынка молокопродуктов
Василий Винтоняк, «Агро Перспектива»
Переговоры о продаже крупнейшего соко-молочного холдинга «Вимм-Билль-Данн» французской группе Danone близки к завершению, а сделка может состояться уже до конца октября.
РОССИЯ
Вся российская пресса старается уделить особое внимание событиям вокруг возможной продажи контрольного пакета акций крупнейшей российской «молочной» компании «Вимм-Билль-Данн» европейскому гиганту Danone. В частности, в российских «Ведомостях» отмечалось, что газета Financial Times сообщила, что переговоры о продаже крупнейшего соко-молочного холдинга «Вимм-Билль-Данн» французской группе Danone близки к завершению, а сделка может состояться уже до конца октября. После публикации котировки ADR ВБД на Нью-Йоркской бирже взлетели на 7,3% до рекордного уровня в 22,8 USD за акцию.
ОАО «Вимм-Билль-Данн продукты питания» — крупнейший производитель соков и молочной продукции в России. По данным компании, объем ее продаж в первой половине этого года составил около 473 млн. USD, EBITDA равнялась 47 млн. USD. У ВБД три основных направления бизнеса: вода, соки и молочный бизнес. Основные торговые марки ВБД — соки «J-7» и «100% Gold», а также молочные продукты «Милая Мила» и «Домик в деревне».
Группа Danone выпускает молочные продукты, выпечку и минеральную воду. Оборот группы в прошлом году превысил 13,5 млрд. EUR. Торговыми марками компании являются Evian, Actimel и «Растишка». Продукция выпускается на трех заводах в России.
Крупнейший европейский производитель бисквитов и молочных продуктов Danone впервые дал понять, что интересуется российским холдингом, еще в прошлом году, когда купил около 4% акций ВБД в ходе IPO на NYSE. Позднее Danone довел свою долю в ВБД до 7,2%. А нынешним летом на рынке появилась информация о том, что Danone ведет переговоры о покупке контрольного пакета акций ВБД с основными акционерами компании. В июне российская компания была вынуждена публично подтвердить факт таких переговоров.
Появилась информация о том, что эти переговоры близки к завершению. Financial Times со ссылкой на источник, знакомый с их ходом, сообщила, что сделка по продаже контрольного пакета акций может завершиться уже до окончания октября. Источник утверждал, что, скорее всего, молочный и соковый бизнес компаний будет разделен, а позднее продан сторонней компании, например Pepsi Cola, Coca-Cola или Nestle.
Эта информация вызвала бурный рост котировок акций ВБД. Вчера ADR компании, обращающиеся на NYSE, взлетели на 7,3% до 22,80 USD за акцию — рекордного уровня за последний год. Объем торгов оценивался в 85000 ADR, что вдвое выше среднего оборота по бумагам ВБД.
Михаил Дубинин, владеющий примерно 10% акций ВБД, вчера подтвердил «Ведомостям», что консультации с Danone продолжаются до сих пор. «Все, что мы говорили ранее (о самом факте переговоров с французской группой) соответствует действительности и по сей день», — сообщил он, однако отказался комментировать возможные сроки продажи. Впрочем, банкир, знакомый с ходом переговоров, также сообщил «Ведомостям», что сделка по продаже контрольного пакета акций ВБД действительно не за горами. «С большой долей вероятности можно говорить, что она состоится до конца ноября, и, скорее всего, покупателем станет Danone», — считает он. Пресс-служба ВБД и пресс-секретарь Danone Group Стефани Рисмонт вчера отказались давать какие-либо комментарии относительно хода переговоров.
Мнения опрошенных «Ведомостями» аналитиков относительно возможной скорой смены хозяина контрольного пакета ВБД разделились. «Это уже третий слух на моей памяти о том, что компания будет продана в течение месяца. Вряд ли сделка действительно состоится так скоро», — полагает аналитик Объединенной финансовой группы Алексей Кривошапко. Он считает, что основным владельцам ВБД сейчас нет смысла продавать бизнес. Дела у компании идут хорошо, поэтому через год ее капитализация могла бы вырасти до 2 млрд. USD с нынешних 970 млн. USD.
«Здесь мы гадаем на кофейной гуще», — соглашается с А. Кривошапко Александр Свинов из Альфа-банка. Тем не менее А. Свинов верит, что соглашение о продаже ВБД может быть подписано в течение месяца. Но в этом случае, по его расчетам, Danone заплатит за акцию ВБД не более 22,5 USD, оценив компанию примерно в 1 млрд. USD.
Между тем слухи о возможной продаже ВБД иностранному инвестору дошли и до министра сельского хозяйства Алексея Гордеева. В ходе вчерашней пресс-конференции министр заявил, что государство должно изменить антимонопольное законодательство, чтобы получить возможность влиять на сделки, аналогичные продаже ВБД Danone. Подобные поглощения, по словам вице-премьера по аграрным вопросам, приносят России западные инвестиции и технологии, но также увеличивают влияние на российскую экономику транснационального капитала, с которым сложно договориться внутри страны.
Масло
Российский рынок масла реагирует на рост мировых цен на данный товар. Наблюдается дальнейший постепенный рост цен на эту продукцию. При этом заметно увеличивается поступление на рынок импортного масла. Даже в августе в страну было ввезено около 7 тыс. т данного продукта. При этом география стран-поставщиков заметно изменилась по сравнению с предыдущими годами. Доля Украины снизилась всего до 11%. Преобладали поставки продукции из стран ЕС, Восточной Европы и Океании.
В первой половине октября ГОСТовское масло (72,5%) в северо-западном регионе России продавалось по ценам в диапазоне 56–60 руб./кг, сладкосливочное (82%) — 65–69 руб./кг. Масло европейского или новозеландского происхождения (82%) предлагалось в Россию большими партиями по ценам от 1650 USD/т CIF. За украинское масло (72,5% ГОСТ) россияне платить больше 1650 USD/т DDU пока не хотят. Сладкосливочное масло из Украины покупают небольшими партиями по ценам около 1750–1850 USD/т DDU.
Предложение молока в ближайшее время резко сократится.
УКРАИНА
Сезон выпаса скота подходит к завершению. И, естественно, предложение молока в ближайшее время резко сократится. За три квартала текущего года производство молока во всех категориях хозяйств Украины снизилось почти на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наиболее существенное сокращение производства молока наблюдается в Херсонской, Киевской, Днепропетровской, Харьковской областях. С учетом прогнозов существенного сокращения поголовья скота после завершения пастбищного сезона, годовой показатель по производству молока в Украине еще больше снизится. Уже по состоянию на 1 октября в Украине насчитывалось около 4571 тыс. коров, что на 7% меньше, чем в начале октября прошлого года.
Тенденция к общему снижению объемов производства молока и высокий уровень промышленной переработки его, естественно, влияет на рост закупочных цен на молоко. Во многих регионах рабочей стала цена в пределах 70–80 коп./л. Операторы сообщают, что крупным столичным молочным заводам вскоре придется платить 1 грн./л за крупные партии сырья.
Масло
В октябре украинский рынок масла по-прежнему оставался стабильным. Диапазон цен на этот товар был весьма широким. В первой половине месяца крестьянское масло продавалось, как и ранее, по ценам около 9500 грн./т, а сладкосливочное (82,5%) — 10500–11000 грн./т.
Несмотря на ценовую стабильность, производство масла все же немного снизилось. В частности, в сентябре молочными заводами было выпущено 15,3 тыс. т данного продукта, что на 14% меньше, чем в августе, но на 18% больше, чем в сентябре прошлого года.
Экспорт масла в последнее время существенно снизился. По-видимому, российских покупателей все меньше устраивает украинское масло с растительными добавками, и они предпочитают покупать дорогое масло в Европе или Океании. Всего за сентябрь из Украины было вывезено только 1,29 тыс. т масла, что почти в два раза меньше, чем в августе, но и почти в два раза больше, чем в сентябре прошлого года. Кроме России, которая по-прежнему остается основным импортером украинского масла (1123 т), осуществлялись поставки небольших партий данного товара в Азербайджан (81 т), Молдову (30 т), Армению (20 т), Грузию (20 т). Больше половины экспортируемого масла было с растительными жирами. Среди ГОСТовского масла преобладали поставки сладкосливочного масла (82,5%). Диапазон цен на такую продукцию колебались в пределах 1750–1900 USD/т DDU.
