HSBC: Казахстан готов к кризису лучше России, а Украина - хуже

01.08.2012 09:20 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Экономисты HSBC оценили, как скажется на крупнейших экономиках СНГ расширение европейского кризиса: Казахстану стоит опасаться только очень глубокого падения цен на нефть, Россия не имеет инструментов для ускорения роста, а Украине придется пережить девальвацию гривны после выборов

Экономики России, Казахстана и Украины связаны настолько, что в "мирное" время растут практически одинаковыми темпами. Но во время кризисов эта симметрия нарушается - в экстремальных условиях сказывается разница в качестве управления.

В 2008–2009 годах сильнее всех упала Украина, а меньше всех - Казахстан, хотя ему и пришлось потом разгребать руины своей банковской системы. Если сейчас - 4 года спустя - кризис повториться, то результат будет тот же, считает экономист Александр Морозов из банка HSBC. Больше всего пострадает Украина: экономический рост в стране замедлится, а властям, возможно, придется пойти на девальвацию. Но восстановится страна быстрее, чем Россия, где замедление растянется на два года. Казахстан - почти не заметит кризиса, хотя небольшое замедление из-за снижения цены на нефть вполне возможно.

Рост ВВП: Казахстан - лидер, а экономика России и Украины замедляется

Россия. Рост экономики уже ослаб с 4,9% в первом квартале до 3% в первом полугодии - сказались падение цен на нефть и снижение внутреннего спроса. Экономика и дальше будет замедляться вплоть до 2,5% в 2013 году.

Украина. Кризис снизит темпы роста экономики с 4,7% в четвертом квартале 2011 года до 2% в этом году. В следующем начнется восстановление - 3% роста.

Казахстан. Если цены на нефть останутся на уровне $90–100 за баррель, то темпы роста ВВП замедлятся всего до 4–5%.

Уязвимость к кризису

Если на Украину европейский кризис влияет напрямую - через торговые и финансовые потоки, а также растущую стоимость обслуживания долга, то Россия с Казахстаном могут пострадать главным образом от падения цен на нефть.

Россию защищена от кризиса низким уровнем государственного и частного (чего не было в 2008 году) внешнего долга. Казахстан и вовсе практически неуязвим для европейского кризиса - с Европой его не связывают ни торговые, ни финансовые потоки.

Однако и к падению цен на нефть Казахстан готов значительно лучше России.

Стимулирование экономики

Россия. Правительство ничего не может сделать с замедлением экономики из-за зависимости бюджета от цен на нефть: бюджет балансируется при $110 за баррель, на повышение расходов денег нет.

Монетарная стимулирующая политика также невозможна из-за ускорения инфляции, которое началось в конце июня. В HSBC уверены, что инфляция будет высокой минимум год, а ЦБ из-за этого будет вынужден не ослаблять денежную политику, а, напротив, постепенно ужесточать ее.

Российский бизнес по-прежнему предпочитает активы за границей. Покрыть отток капитала можно лишь с помощью увеличения профицита счета текущих операций, для чего необходимо новая девальвация. ЦБ придется ослабить контроль над валютой.

- Ускорить рост в России может вступление в ВТО, но, чтобы эффект от него был существенным, сначала нужно либерализовывать экономику и улучшить деловой климат. Но риск того, что любые реформы будут косметическими, по-прежнему велик.

- Казахстан. У страны есть все возможности для бюджетного стимулирования экономики. Резервов хватит и на то, чтобы поддержать курс валюты.

- Украина. Властям придется пойти на непопулярные меры, чтобы снизить суверенный риск: например, повысить тарифы на газ для населения. Чтобы сократить дефицит счета текущих операций и сохранить резервы, Украине придется девальвировать гривну. В октябре пройдут выборы в Раду, до этого момента власти не могут принимать непопулярных решений. Поэтому девальвация будет проведена в конце ноября - в декабре.

Источник: http://finmarket.ru/

26.12.2024
	06:32	Відключення світла: у четвер графіки діятимуть із 8:00 до 21:00
	06:29	"Філіп Морріс Україна" виконає приписи АМКУ, посилить інформування споживачів про системи нагрівання тютюну
25.12.2024
	22:17	10 господарств отримали 39,4 млн грн підтримки за розвиток зрошення
	22:03	27 614 фермерських господарств отримали допомогу на 1,98 млрд грн протягом 2024
	21:53	У Вінниці завершили будівництво другої черги «сухого» порту
	21:47	Коваль обговорив можливість запуску програми Є-Оселя для аграріїв
	21:45	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	21:39	Мінагро оновило критерії з визначення підприємств, які мають важливе значення для економіки в агро
	15:26	БЕБ повідомило мешканцю Київщини про підозру у контрабанді мобільних телефонів
	11:07	БЕБ на Львівщині викрило підприємств в ухиленні від сплати понад 9 млн грн податків
	09:16	Уряд схвалив Стратегію розбудови прикордонної інфраструктури з ЄС та Молдовою до 2030
	08:14	Мінфін розмістив ОВДП на ₴4,2 мільярда
	07:17	Кабмін затвердив переліки товарів, експорт та імпорт яких підлягає ліцензуванню в 2025
	06:13	Аграрії Миколаївської області зможуть отримати допомогу в очищенні сільськогосподарських земель
24.12.2024
	21:15	Мінагрополітики обговорило з JICA проєкт малого садівництва
	17:17	Коваль обговорив співпрацю в агросекторі з новопризначеним послом Китаю в Україні
	17:05	Молочники обговорили з Міненерго можливості безперервного забезпечення підприємств електроенергією в умовах відключень
	16:33	Завершуємо 2024 в умовах фінансової стійкості - Шмигаль
	15:43	Україна отримала транш на $1 мільярд від Японії та Британії у рамках програми Світового банку
	13:26	БЕБ викрило компанію в ухиленні від сплати понад 64 млн грн податків під час будівництва амбулаторії за бюджетні кошти
	12:16	USAID АГРО допомагає організаціям водокористувачів модернізувати меліоративну інфраструктуру
	12:03	Молоко незбиране ІІ ґатунку подорожчало за рік на 11,4%
	11:45	Ціни на ВРХ в Європі в рази вище ніж в Україні
	11:05	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	10:54	Як працюватимуть банки на Новий рік
	10:47	Какао-боби обійшли біткоїн та стали найприбутковішим товаром 2024
	10:42	Пшеничні котирування в Чикаго зросли на технічних покупках контрактів та послабленні темпів експорту з РФ
	10:42	Різдвяна вечеря українцям, що купують продовольство в магазинах, обійдеться в 1365 гривень в 2024
	10:21	Обов'язковий момент - різдвяна вечеря
	09:41	Торговельна інспекція Польщі забракувала майже 22 тонни української пшениці
	09:33	Виробництво соняшникової олії з соняшнику 2024 очікується на рівні 4,9 млн тонн
	09:26	Святвечір. Як правильно сказати українською "Сочєльнік"
	09:24	МВФ в оновленій програмі з Україною наголосив на можливості більш раннього закінчення війни
	09:19	Чому сучасні люди постійно смакують каву
23.12.2024
	23:54	Релокація та нестача приміщень для тварин провокуватимуть скорочення поголів’я ВРХ в Україні
	23:50	Станом на 1 грудня 2024 поголів'я ВРХ в Україні становить 2,179 млн голів, у тому числі 1,217 млн корів
	23:39	ВВП України у третьому кварталі зріс на 2% - Держстат
	23:32	Нацкомісія з 1 січня заборонила виведення цінних паперів іноземних емітентів з України
	15:29	БЕБ на Закарпатті упередило ризиковий тендер на будівництво Дія-центру вартістю 28,2 млн грн
	14:43	Мінекономіки спрямувало 10 млн грн на часткову компенсацію вартості українських техніки та обладнання - перша виплата програми
	14:18	Борг уряду банкам за компенсацією програми "5-7-9" сягнув 10 млрд грн, ця програма та "єОселя" потребують подальшого калібрування - НБУ
	13:44	Україна отримала $1,1 млрд від МВФ
	13:37	Гранти на розвиток садів та теплиць отримали 111 агровиробників на суму 477,2 млн грн в 2024
	13:15	Цукрові заводи Вінниччини виробили 316 тис. тонн цукру
	12:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:44	Пшеничні котирування на біржі Чикаго залишалися стабільними
	11:16	Україна скоротить експорт зернових у 2024/2025 до 40,3 млн тонн - прогноз Мінагро
	09:54	Ціни на соняшник знизилися на тлі ослаблення експортного ринку олії - АГРО+Олійні
	09:42	Виробники олії вважають зростання цін на соняшник невиправданим
22.12.2024
	23:31	МВФ прогнозує відчутне покращення ВВП України у 2026-2027