"Греческая трагедия достигла своего последнего акта"

22.05.2012 09:00 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Расставание с Грецией будет стоить Европе почти 300 млрд евро - и это не считая потерь, которые может вызвать дальнейший распад еврозоны, полагают экономисты. Платить будет население ЕС, а не те, кто довел страну до столь глубокого кризиса

Греции лучше покинуть еврозону, считают экономисты. От этого выиграют все: греки смогут ускорить экономический рост и избавиться от долгов, а европейцы - лишатся опасной обузы. Однако есть и другая точка зрения: отказ Греции от евро станет началом распада еврозоны и нового кризиса в мире. Но в любом случае, главными пострадавшими от ошибок политиков, экономистов и чиновников будут простые жители Европы.

Нуриэль Рубини: выход Греции из еврозоны - лучшее решение

«Греческая трагедия достигла своего последнего акта», - пишет известный экономист Нуриэль Рубини. Уже в этом или следующем году Греция должна объявить дефолт и выйти из еврозоны:

Греция не может выбраться из замкнутого круга финансовой несостоятельности, низкой конкурентоспособности, дефицита внешних счетов и углубляющейся рецессии. Меры жесткой экономии лишь усугубляют кризис.

Греция не сможет расплатиться по долгам, пока ее экономика вновь не начнет расти. Для этого должна восстановиться конкурентоспособность экономики.

Увеличить конкурентоспособность с помощью нынешних реформ невозможно. У Германии, например, на это ушло 10 лет. Греция себе 10 лет депрессии позволить не может.

Увеличить конкурентоспособность можно было бы с помощью девальвации евро. Но это не может себе позволить сильная экономика Германии. Да и Европейский ЦБ не допустит значительной девальвации.

Внутренняя девальвация - снижение цен и зарплат - лишь загонит экономику Греции в рецессию на ближайшие 5 лет.

Таким образом, единственным выходом остается дефолт и отказ от евро. Вновь введенная драхма упадет в цене, это увеличит конкурентоспособность экономики. Рано или поздно Греция расплатится по части своих долгов.

Дефолт и выход страны из еврозоны должен полностью контролироваться «тройкой» - ЕЦБ, Еврокомиссией и МВФ. Они же должны полностью профинансировать эту операцию:

Европейские банки. От дефолта Греции и выхода ее из еврозоны пострадают европейские банки, особенно собственно греческие.

Антикризисные европейские фонды - EFSF и ESM - должны быть готовы срочно рекапитализировать банки. Греческим банкам понадобятся прямые вливания капитала.

Европейские налогоплательщики получат контроль над греческими банками. Это позволит компенсировать им часть своих потерь от всей антикризисной операции.

Греческим властям придется ввести контроль над потоками капитала, а также объявить банковские каникулы. Это поможет избежать оттока денег с депозитов.

Схема дефолта

Выплаты процентов по госдолгу страны должны быть приостановлены.

Потребуется новое списание долгов частному сектору.

Часть долгов перед «тройкой» должна быть списана. Прочие долги должны быть реструктуризированы на 10 лет.

Контролируемая девальвация

Есть риск того, что курс драхмы упадет сильнее, чем это требуется для восстановления конкурентоспособности. Это приведет к росту инфляции и еще большим потерям по долгам в драхмах.

«Тройка» должна помочь Греции избежать слишком глубокой девальвации.

Крах Европы

Выход Греции из еврозоны не изменит ситуацию в других странах. Рано или поздно покинуть еврозону должна Португалия. Италии и Испании, также как европейским банкам, не выжить без помощи ЕС и МВФ.

Но многие экономисты и политики настроены еще более пессимистично. Отказ Греции от евро станет, по их мнению, началом конца для евро. Эту позицию суммирует редактор Bloomberg Клайв Крук.

Сама Греция от выхода из еврозоны ничего не выгадает:

В Греции обанкротятся многие компании и банки.

Правительству придется ограничить потоки капитала, ведь после девальвации драхмы население начнет изымать деньги банков.

Основа экономики - Греции - туризм. За выходом из еврозоны последует падение реальных зарплат, уровня жизни и - в худшем случае - гиперинфляция. Хотите отправиться на отдых в такую страну? Все это «съест» все выгоды от роста конкурентоспособности туризма за счет девальвации драхмы.

Если так легко «отпустить» Грецию, ее примеру могут последовать Испания, Италия или Португалия. Как только это осознают инвесторы, усилится отток капитала из стран европейской периферии в центр.

Крук уверен, что ЕС предпочтет другой выход - выпуск общих еврооблигаций и создание бюджетного союза. ЕЦБ станет кредитором последней инстанции для европейских экономик. Большинство европейских политиков не одобряет выход Греции из еврозоны. И, самое главное, об этом официально заявили канцлер Германии Ангела Меркель и новый президент Франции Франсуа Олланд.

Да и сами греки пока не стремятся к выходу. Лидер левой партии СИРИЗА и, возможно, будущий греческий премьер Алексис Ципрас требует свертывания программ сокращения расходов и проведения мер по стимулированию экономического роста, но не выхода из зоны евро, уточнил он в интервью The Wall Street Journal. Его расчет понятен - никто не хочет дефолта Греции, а значит все согласятся на новые условия предоставления помощи.

Во сколько обойдется выход Греции из еврозоны

Экономисты банка Barclays оценили прямые потери еврозоны от потери одного ее члена:

1. Из ?80 млрд из первого пакета помощи, который был предоставлен Греции в мае 2010 года, уже потрачено ?53 млрд. Второй пакет помощи Греции был предоставлен стране через фонд EFSF. Фонд потратил ?73 млрд из ?145 млрд. В случае дефолта, все потери распределятся в соответствие с долей каждый страны в ЕЦБ.

2. Придется оплатить позицию Греции в международной системе платежей ЕЦБ Target, за счет которой она долгое время оплачивала свой импорт. ЕЦБ в этом случае потеряет ?135 млрд.

3. ЕЦБ купил греческих облигаций на ?35 млрд, их придется списать.

4. Греция не вернет деньги и МВФ. Потери распределятся соответственно квоте каждой страны в фонде. Всего Европа потеряет ?4,4 млрд.

Общие потери стран еврозоны, таким образом, составят ?291,1 млрд, или 3,1% их ВВП.

Без вины пострадавшие

Увы, но в результате выходы страны из зоны евро, пострадает население Европы, а не те, кто виноват в кризисе, пишет глава компании PIMCO (крупнейший управляющий на рынке облигаций с активами более $1 трлн) Мохаммед Эль-Риан. Те, кто принимал решения, так и не понесут ответственности: их зарплаты и бонусы не сократятся.

Эль-Риан составил свой список виновных:

Греческие партии Новая демократия и ПАСОК - их лидеры принимали решения в последние 10 лет. Именно они набрали долги, не проводили необходимые реформы и, в конце концов, согласились на неприемлемые для страны условия спасения.

Частные кредиторы. Они спокойно выдавали Греции кредиты под ту же ставку, что и Германии. Премия за риск была абсурдно низкой. Когда стало понятно, что от проблемы греческих долгов так просто не избавиться, кредиторы пытались всячески отсрочить момент расплаты. Это лишь увеличило потери для всех сторон.

Европейские политики. Институты и правила валютного союза так никогда и не заработали. Первыми ограничения по дефициту бюджета нарушили Франция и Германия. Когда грянул кризис, европейские политики не смогли договориться о том, как его преодолеть - каждый руководствовался собственными интересами.

Международный валютный фонд. Именно МВФ должен был убедить греческое правительство начать реформы еще до кризиса и прекратить наращивать долг. Однако со своей ролью фонд не справился, поддавшись политическому давлению.

Источник: www.finmarket.ru

04.05.2024
	21:03	USAID підтримав 5 виробників для розвитку локальних хабів картоплярства у Київській, Чернігівській, Черкаській, Житомирській та Львівській областях
	19:48	Індекс продовольчих цін ФАО незначно зріс у квітні, в основному через підвищення світових цін на м’ясо
	19:38	Шанхай є лідером за кількістю кав'ярень у Китаї - понад 9,5 тис.
	16:44	Какао обвалилося після історичного зростання
	16:43	Прийом заявок на отримання допомоги аграріями деокупованих територій припиняється через відсутність бюджетних грошей
03.05.2024
	20:45	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	16:31	USAID Harvest передбачає 250 млн USD підтримки виробникам зерна в Україні найближчі 5 років
	15:54	Україна та Британія почали переговори про 100-річне партнерство
	14:15	Британія переводить у «жовту зону» ще чотири області України для спрощення роботи інвесторів
	14:05	В Україні цьогоріч економічне зростання сповільниться до 3% - Нацбанк
	14:03	Аграрії посіяли 3,4 млн га зернових
	13:58	Дефіцит бюджету цьогоріч очікується на рівні 20,7% ВВП - Нацбанк
	13:55	Бюро економічної безпеки на Волині передало прикордонникам 4 безпілотники
	11:49	БЕБ на Львівщині вилучило лінію для незаконного виготовлення алкогольних напоїв
	09:48	За рекомендацією аналітиків БЕБ у Сумах зменшено вартість ремонту каналізаційного колектора майже на 58 млн грн
	07:31	Туреччина підтвердила припинення всієї торгівлі з Ізраїлем через війну в Секторі Гази
	07:25	3 травня 2024. День. Свято
02.05.2024
	22:32	Вінницькі аграрії в 2024 реалізують 31 інвестиційний проєкт загальною вартістю майже 742 млн грн
	22:10	Оптові ціни на свинину перед Великоднем знизилися до 60 грн/кг
	20:28	Україна має конкретні інвестиційні проекти, цікаві приватним інвесторам - Мінекономіки
	17:41	Заволодіння 1,1 млн грн бюджетних коштів: у Львові БЕБ оголосило про підозру керівнику будівельної компанії
	16:32	Уряд майже вдвічі збільшив ліміт на кредити для виробників тваринницької галузі
	16:28	Експортні ціни на кукурудзу продовжили зростання протягом тритижневого ралі і досягли одинадцятимісячного максимуму
	14:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	14:07	Мінагро домовилося з «Сингента» і «Н.С.Т. Україна» щодо розвитку цифрового агросервісу
	14:05	Уряд продовжив кредитування для аграріїв з прифронтових і тимчасово окупованих територій
	13:58	Пшеничні котирування на Чиказькій біржі знизилися на тлі зміцнення долара США та новин про дощі
	12:19	Бюро економічної безпеки на Волині вилучило контрабандні електронні сигарети вартістю 3,2 млн грн
	10:38	БЕБ на Київщині забезпечило відшкодування 4,3 млн грн несплачених податків відомим імпортером автозапчастин
	08:05	Мінекономіки прогнозує цьогорічне зростання ВВП на 4,6%
01.05.2024
	17:36	За матеріалами БЕБ на Київщині судитимуть місцевого жителя за незаконну торгівлю тютюновими виробами
	17:25	Уряд переорієнтовує програму «Доступні кредити 5-7-9%» на інвестиційні цілі - Мінекономіки
	17:02	McDonald's планує розширення партнерських проєктів із АЗС
	16:54	Україна вийшла на довоєнні показники експорту - Мінекономіки
	16:39	БЕБ на Закарпатті упередило розтрату 3 млн грн бюджетних коштів на ремонті дитячого садочку та будівництві укриття
	15:27	Елітне казино під виглядом спортивного покер-клубу: БЕБ у Києві викрило ще один нелегальний гральний заклад
	13:20	В Україні - 10 000 гривневих мільйонерів: скільки доходів задекларували за минулий рік
	13:10	В Україні коштом ЄС запускається новий проєкт з охорони довкілля
	11:42	В Україні зростає кількість господарств, що вирощують цукрові буряки
	11:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	10:35	Пшениця в Чикаго подешевшала на тлі слабкого попиту, невизначеності ринку, великих поставок за травневим контрактом
	10:08	Україна готова збільшити поставки сухого молока до Болгарії вдвічі
	09:57	Доходи загального фонду держбюджету у квітні знизилися до 153,6 млрд грн
	09:55	ЄБРР планує покрити до 50% ризику за новими сублізинговими договорами "ОТП Лізинг" на EUR80 млн
	09:44	Сенат США ухвалив закон про заборону на імпорт російського урану
	09:35	Збитки аграріїв Донеччини від повномасштабної війни перевищили ₴5 мільярдів
	09:34	У світі зростає кількість людей, що зіткнулися з високими рівнями гострого голоду
	08:05	Бразильська MP AGRO з виробництва розподільників добрив стає частиною AMAZONE Group
30.04.2024
	20:35	Уряд спростив видачу ветеринарних документів для переміщення пасік на місця медозбору
	19:43	Держбюджет у квітні отримав ₴153,6 мільярда податків та зборів