Кривая доходности евробондов Украины нормализовалась благодаря принятию банковского закона и перспективам программы с МВФ

16.05.2020 16:25 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Доходность самых коротких еврооблигаций Украины с погашением в сентябре 2020 года на этой неделе впервые с середины марта опустилась ниже доходности более длинных бумаг из-за снижения опасений инвесторов после принятия Радой закона о банковской деятельности, открывшего дорогу к новой 18-месячной программе stand by с Международным валютным фондом.

«Суверенный кредитный риск Украины снижался на протяжении всей недели. Цены на суверенные евробонды динамично росли по всей кривой. Сама кривая доходности превратилась из частично инвертируемой в нормальную. Другими словами, инвесторы теперь ожидают, что ближайшие погашения состоятся по расписанию, поэтому дисконт к номиналу на коротких бумагах исчез, а кривая вернулась в нормальное русло, что говорит о здоровом состоянии финансового сектора страны», — прокомментировал ситуацию трейдер группы ICU Виталий Сивач, пишет «Интерфакс-Украина».

В частности, доходность еврооблигаций с погашением в этом году за неделю упала на 4,5 процентных пункта (п.п.) — до 6,8%, с погашением в 2022–24 годах — на 0,6–0,9 п.п., до 7–7,3%, а самых «длинных», с погашением в 2032 году — почти на 0,3 п.п., до 7,8%.

Еще сильнее ставки обвалились в день принятия закона, тогда по самым «коротким» бумагам они опускались ниже 6%, в 2021 году — 6,5%.

Сивач отметил, что росли также цены и на корпоративные евробонды, которые обычно торгуются со спредом к суверенным бумагам. «Что-то купить было очень сложно. Платить надо было только по оферам, не ниже. Сделки по средней цене между бидом и офером практически не заключались. Каждый раз, когда сделка проходила по цене офера, рынок переставлялся еще выше», — сказал он.

Трейдер добавил, что для тех, кто хотел увеличить свой размер портфеля облигаций, была очень непростая неделя. «Бумаг по обоснованным цена было не найти. Если трейдер хотел что-то купить — приходилось переплачивать. Так все и делали», — пояснил представитель ICU.

Он напомнил, что сотрудничество с МВФ, в свою очередь, открывает двери для получения дополнительного финансирования от ряда международных кредиторов, что очень важно для сохранения макроэкономической стабильности и возобновления экономического роста. По его мнению, у Минфина теперь будут средства как на фискальное стимулирование экономики, так и на ближайшие погашения долгов, а продолжение реформ снижает кредитные риски.

«Доходности по суверенным бондам снизились до того уровня, на котором опять можно планировать выход Минфина на первичный рынок с новыми выпусками евробондов. Это значит, что Минфин теперь будет иметь возможность рефинансировать ближайшие погашения, что еще сильнее снижает кредитный риск», — добавил Сивач.

05.03.2025
	17:18	Фермери США не задоволені рішенням Трампа про мита на товари з Канади, Мексики, Китаю. Бразилія може замістити США
	17:13	Середня ціна експорту зменшується протягом останніх 3 років при зростанні ваги та вартості - торгпред
	15:42	БЕБ повідомило про підозру одному з керівників департаменту банку, що допоміг заволодіти 20 млн доларів «УКРТАТНАФТА»
	15:13	За матеріалами БЕБ у Чернівецькій області суд оштрафував менеджера АЗС за незаконний обіг неякісного палива
	13:07	За матеріалами БЕБ судитимуть керівництво компанії за ухилення від сплати 12,4 млн грн рентних платежів
	12:28	Продаж пального без ліцензії: БЕБ у Києві припинило нелегальну діяльність АЗС
	11:36	БЕБ упередило розтрату понад 18 млн бюджетних коштів під час реконструкції будинку на Київщині
	10:05	Детективи БЕБ у Вінниці забезпечили надходження в бюджет 6 млн грн несплачених податків
	10:03	Астарта побудує завод з переробки олійних на Хмельниччині за 76 млн USD
	07:53	Доходи держбюджету у лютому-2025 зросли до лютого-2024 на 3,7%, видатки – на 21,6% - Мінфін
	07:48	Обсяг торгівлі між Євросоюзом і Китаєм у 2024 році скоротився
	07:28	Якщо Канада введе мита у відповідь на мита США, то США знову дзеркально їх підвищать – Трамп
	05:00	Канада запроваджує дзеркальні мита проти Штатів і звернеться до СОТ
04.03.2025
	16:33	БЕБ у Києві повідомило екс-директору компанії про підозру в ухиленні від сплати податків. До бюджету відшкодовано 9,7 млн грн
	15:24	Бюро економічної безпеки виявило порушення у тендері на будівництво багатоповерхівки на замовлення Нацгвардії
	13:25	БЕБ на Київщині скерувало до суду справу щодо нелегальної торгівлі електронними сигаретами
	13:21	Фондові ринки Європи знижуються на побоюваннях ескалації торгових війн
	13:00	Виробництво зернових в 2025 очікується на рівні 60 млн тонн - прогноз аграрних вчених
	11:36	Китай вводить 10-15% мита на сільгосппродукцію зі США у відповідь на рішення Трампа
	11:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	11:15	Пшеничні котирування на біржі Чикаго знизилися на тлі ослаблення котирувань кукурудзи та сої
	10:48	БЕБ в Одесі забезпечило відшкодування 7,4 млн грн директором комунального підприємства
	10:04	Президент США збільшив мита на товари з Китаю з 10 до 20%
	10:03	"Філіп Морріс в Україні" вивела на планову потужність нову фабрику у Львівській області
	08:14	Трюдо пообіцяв негайну дзеркальну відповідь на американські мита
	06:27	Україна скоротила поставки меду на зовнішні ринки до 3,3 тис тонн в січні 2025
	05:57	Трамп підтвердив, що митні тарифи проти Канади й Мексики набувають чинності
	05:55	Президент США анонсував запровадження тарифів на імпорт аграрної продукції
03.03.2025
	18:00	БЕБ на Закарпатті повідомило про підозру посадовцю Держгеокадастру за незаконне відведення земельної ділянки
	15:43	За матеріалами БЕБ на Одещині судитимуть чоловіка за незаконний продаж підакцизних товарів
	15:21	БЕБ на Київщині скерувало до суду справу щодо роботи нелегальної АЗС в Обухівському районі
	15:15	Зростання динаміки закриття ФОПів у січні не пов’язане з підвищенням податків - Гетманцев
	15:03	Щороку бюджет України втрачає 50 млрд грн від тіньового продуктового ритейлу - експерт
	13:45	Делегації України та ЄС розпочинають широку дискусію щодо вільного переміщення товарів
	13:36	Україна завозить цілу низку видів сільгосппродукції, що мають потенціал до виробництва всередині країни
	13:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	13:22	Морський продовольчий коридор: оброблено 106 млн тонн вантажів, з них майже 70 млн тонн – зерно
	13:18	РФ атакувала Одеський порт: є поранені, пошкоджено два цивільних судна
	13:12	Буковина планує створити індустріальний парк з агропереробки
	12:22	Пшениця в Чикаго подешевшала на тлі загрози впливу потенційних нових мит США на товари з Мексики, Канади, Китаю
	12:04	Ухилення від сплати податків під час експорту агропродукції: БЕБ скерувало до суду справу щодо 5 митників та директора компанії
	07:45	Всесвітній день письменника. 3 березня
	06:18	3 березня. Свята та події дня
	05:55	Велика Британія працюватиме з Україною над припиненням вогню і обговорить цей план зі США - Стармер
02.03.2025
	11:43	Всесвітній день дитячого телебачення і радіомовлення. 2 березня
	11:42	Українські виробники насіння скорочуть присутність на внутрішньому ринку через посилення позицій насіння іноземної селекції
	11:11	2 березня. Свята та події дня
	08:34	Продовольчий ритейл займає 22% вітчизняної роздрібної торгівлі. У 2024 кількість магазинів збільшилася на 310
	08:21	Тарифна політика Трампа завдасть значного удару по виробниках текіли в Мексиці - Bloomberg
	08:12	Україна отримає £2,26 млрд у межах ініціативи G7 ERA: Міністр фінансів України та Канцлерка казначейства Великобританії підписали Угоду