Крупнейший производитель водки в России подешевел в 125 раз и задумался о банкротстве
06.03.2013 01:15 «Агро Перспектива» (г. Киев) —
В конце февраля польская группа CEDC, являющаяся крупнейшим производителем водки в России, предложила свои акции кредиторам в обмен на списание долга. В противном случае, отметили в компании, ей придется подать на банкротство. За последние несколько лет, в течение которых продажи CEDC падают, компания подешевела в 125 раз. Однако на горизонте уже появились структуры бизнесмена Михаила Фридмана в роли «белого рыцаря», готового сделать щедрое предложение, пишет Lenta.ru. Польская компания Central European Distribution Company (CEDC) более пятнадцати лет специализировалась исключительно на дистрибуции алкоголя. В портфеле созданной в 1990 году компании было около 700 алкогольных брендов, а сама CEDC входила в число крупнейших распространителей спиртной продукции в мире. Однако во второй половине 2000-х дистрибутор решил превратиться в ведущего производителя алкоголя, и здесь у компании начались трудности. На российский рынок в качестве производителя водки CEDC вышла в 2008 году, купив «Парламент групп», известную благодаря бренду Parliament. А в 20092010 годах поляки выкупили группу компаний «Русский алкоголь», производящую «Зеленую марку» и «Журавли». Вскоре CEDC продала свои дистрибуторские активы компании Eurocash: в польском алкогольном концерне заявили, что намерены сосредоточиться на производстве и импорте продукции и отказаться от дистрибуции. Покупка «Парламента», «Журавлей» и «Зеленой марки» позволила CEDC занять первое место по производству водки в России, а ее доля рынка превысила 10 процентов. Кроме того, компании удалось сохранить позиции крупнейшего импортера алкоголя на территории России, Польши и Венгрии. К 2010 году CEDC стала крупнейшим производителем водки в мире. Однако с этого момента ее продажи начали постепенно снижаться, а вслед за финансовыми результатами стала падать и капитализация. Сыграли свою роль также споры между крупнейшими акционерами польской группы. В ноябре 2011 года «Русский стандарт» Рустама Тарико приобрел на открытом рынке около 10 процентов CEDC, потратив на выкуп 25, 35 миллиона долларов. С самого начала в компании заявляли, что рассматривают инвестиции в производителя «Зеленой марки» как стратегические. Было очевидно, что группа Тарико, которая кроме страховых и банковских активов включает и производство одноименной водки класса люкс, скорее решила существенно расширить свои позиции на алкогольном рынке, нежели заработать за счет роста акций CEDC. «Русский стандарт» при этом демонстрировал положительные финансовые показатели, в то время как состояние Central European Distribution в 2011 году ухудшилось. С января по ноябрь капитализация компании из-за негативных финансовых отчетов упала почти в шесть раз: с 1, 8 миллиарда до 230 миллионов долларов. Убыток в 2010 году составил более 90 миллионов долларов. В этих условиях можно было предполагать, что новый акционер будет бороться за влияние в компании. Так и произошло. В декабре того же года «Русский стандарт» предложил CEDC стратегическое партнерство, выполнение условий которого сделало бы российскую компанию крупнейшим акционером польской. Структуры Тарико предложили CEDC кредитование в обмен на дополнительную эмиссию акций; польской компании средства были необходимы, чтобы погасить задолженность перед кредиторами. В течение 2012 года соглашение неоднократно корректировалось, и доля, обещанная «Русскому стандарту», только росла. В течение 2012 года «Русский стандарт» сделал несколько решительных шагов по укреплению своих позиций: компания увеличила свою долю в CEDC до 19, 5 процента, а сам Тарико занял пост председателя совета директоров и получил в управление бизнес компании за пределами Польши. В феврале текущего года структуры российского бизнесмена предложили польской компании новый план реструктуризации долгов после его реализации «Русский стандарт» в обмен на погашение части долга CEDC получил бы почти 85 процентов ее капитала. Однако попытки Тарико расширить свое влияние в крупнейшем производителе водки в России натолкнулись на противодействие других акционеров. Так, Марк Кауфман, владеющий 9, 4 процента акций CEDC и известный как создатель российского алкогольного дистрибутора Whitehall (впоследстии продан CEDC), в феврале предложил польской компании финансовую помощь в 75 миллионов долларов. Он выразил сомнение в том, что соглашение с «Русским стандартом» было подписано в интересах CEDC и что компании удастся избежать банкротства с помощью структур Тарико. Крайним сроком, до которого CEDC так или иначе придется уладить все противоречия между акционерами и разобраться со своими кредитами, является 15 марта 2013 года. К тому времени компании будет необходимо погасить задолженность по облигациям на сумму почти в 300 миллионов долларов. Еще один транш облигаций должен быть погашен в 2016 году, сумма выплат составит почти миллиард долларов. В конце февраля в компании признали, что средств на погашение долга нет. В CEDC предложили план по реструктуризации задолженности. Суть его сводится к тому, что кредиторы компании должны стать ее владельцами. Предполагается, что держатели облигаций с погашением в 2016 году получат 65 процентов акций компании, а владельцы долговых бумаг с погашением в 2013 году еще 10 процентов. В итоге владельцам долговых бумаг отойдет три четверти акций CEDC, а доли действующих акционеров размоются. Возможно, такой выход из ситуации устроил бы кого-то из менеджеров, но никак не самих акционеров. Неудивительно, что накануне опубликования данной оферты ценные бумаги CEDC подешевели в два раза. При этом в запасе у польской компании остаются два предложения от Кауфмана и от Тарико. А 4 марта стало известно еще и о третьем варианте. Газета «Коммерсантъ» написала, что руководитель компании A1, отвечающий за инвестиционную деятельность в рамках «Альфа-групп» Михаила Фридмана, собирает консорциум инвесторов, чтобы выкупить долги CEDC. Предложение поучаствовать в консорциуме получили и Кауфман, и Тарико. Предполагается, что новые инвесторы вложат в компанию 250 миллионов долларов. Структуры Фридмана решили выступить в этом случае в роли так называемого белого рыцаря претендента на участие в сделке, чье предложение будет лучше, чем у остальных. По данным издания, Кауфман согласился вложить уже упомянутые 75 миллионов долларов в консорциум, в то время как Тарико ответа еще не дал. Источники в A1 сообщили изданию, что даже если владелец «Русского стандарта» откажется от участия, на его место может быть приглашена группа SPI предпринимателя Юрия Шефлера. Структуры Фридмана уже работали в алкогольном бизнесе (в 2000-х годах A1 имела долю в производителе водки «Смирновъ»), однако вряд ли A1 движет желание вернуться на этот рынок. История CEDC прекрасно демонстрирует то, что компания может обладать реальными и ликвидными активами и при этом стоить на бирже очень мало. В настоящее время ценные бумаги компании торгуются на Nasdaq по 0, 6 доллара за штуку, что в 125 раз меньше результатов 2008 года, когда одна ценная бумага CEDC стоила 75 долларов. При этом CEDC владеет в России четырьмя заводами, а ее доля на рынке крепкого алкоголя в стране составляет 12 процентов. Очевидно, что в таком случае число желающих поучаствовать в спасении компании будет велико.
13.11.2024 |
|
|
|
|
|
16:21 |
Мінагрополітики ініціює переорієнтацію держзакупівель на користь українських продуктів |
|
16:17 |
Україна отримала $1,35 мільярда гранту від США - Шмигаль |
|
16:03 |
Мінагро обговорило з польськими колегами посилення співпраці між країнами в агросекторі |
|
14:23 |
Група АГРОТРЕЙД закінчила всі польові роботи у рекордно ранні строки |
|
13:12 |
Детективи БЕБ вилучили 16 ліній для виготовлення сигарет, з них 5 – у легальних виробників |
|
11:39 |
Штраф та конфіскація майна: за матеріалами БЕБ у Чернівецькій області суд виніс вирок за несплату майже 11 млн грн податків |
|
06:17 |
Аграрії посіяли 4,4 млн га озимої пшениці під урожай 2025 |
12.11.2024 |
|
|
|
|
|
17:17 |
Світовий банк може допомогти аграріям України створити систему малих елеваторів до 6 тис. тонн |
|
17:05 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
16:55 |
Україна у жовтні 2024 завезла більше 8 тис тонн картоплі |
|
15:59 |
БЕБ викрило незаконне виробництво спортивного одягу відомих брендів у Харкові |
|
13:08 |
Бюджет втратив 300 млн грн через схеми з перепродажем колючого дроту для фортифікацій: БЕБ скерувало рекомендацію до Мінюсту |
|
11:32 |
Бюро економічної безпеки припинило незаконну діяльність 5 закладів азартних онлайн-ігор у Києві |
|
08:41 |
НБУ фіксує стрімкіше пришвидшення продовольчої інфляції |
|
08:24 |
Яйця по 61 грн/десяток, - констатація Мінагро. Відомство чекає зниження цін після Нового року |
|
08:13 |
Вимоги до страхування сільськогосподарської продукції з державною підтримкою будуть оновлені - НБУ |
11.11.2024 |
|
|
|
|
|
23:15 |
З 1 грудня 2024 починає діяти режим експортного забезпечення та запроваджуються мінімальні ціни на експорт агропродукції |
|
23:07 |
Нацбанк оцінив зростання ВВП України в III кв.-2024 у 4% й очікує уповільнення в IV кв.-2024 - I кв.-2025 до 2,4-2,3% |
|
22:57 |
Яйця подорожчають ще на 10-15% |
|
22:52 |
Запаси продуктивної вологи орного шару ґрунту під озимими на більшості площ достатні та оптимальні |
|
21:06 |
На розмінування сільськогосподарських земель в проекті бюджету 2025 передбачено 1 млрд грн |
|
20:32 |
419,4 млн гривень грантової підтримки отримали цьогоріч аграрії на розвиток садів і теплиць |
|
20:25 |
Картопля на 170% дорожча, ніж восени 2023 |
|
17:15 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
16:15 |
Заволоділи 150 млн грн банку: БЕБ повідомило про підозру колишньому заступнику голови правління банку у пособництві |
|
12:54 |
В Україні запрацював новий Реєстр зберігання зерна |
|
06:12 |
В Держбюджеті на 2025 передбачена суттєва підтримка аграріїв |
08.11.2024 |
|
|
|
|
|
17:16 |
У жовтні індекс продовольчих цін ФАО підвищився |
|
16:45 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
16:35 |
ВПП ООН передала пекарням прифронтових областей обладнання на 35 млн грн |
|
16:34 |
Світовий банк оголосив про новий пакет підтримки для України на суму $750 млн |
|
16:27 |
Тігіпко повідомив про купівлю насіннєвого заводу і будівництво вагонобудівного |
|
14:50 |
В Україні оновили процедуру державної інвентаризації земель |
|
14:48 |
БЕБ викрило підпільну мережу гральних закладів та покер-клуб, що працювали у Запоріжжі та Харкові |
|
12:31 |
Держпродспоживслужба за 9 місяців 2024 оштрафувала порушників антитютюнового законодавства на 4,2 млн грн |
|
12:21 |
Аграрії України зібрали 49,9 млн тонн зерна |
|
09:06 |
Україна відкрита до співпраці з країнами Африки в агросекторі і торгівлі продовольством |
07.11.2024 |
|
|
|
|
|
17:14 |
За матеріалами БЕБ у Чернівецькій області судитимуть підприємця за продаж фальсифікованого палива |
|
17:13 |
Зловживання службовим становищем під час будівництва укриття: за матеріалами БЕБ на Київщині судитимуть директора ліцею |
|
16:01 |
Український зерновий коридор продовжує працювати в штатному режимі. ВМС ЗСУ забезпечують його безпеку |
|
15:57 |
Об'єднанням водокористувачів спростили процедуру передачі у власність меліоративних систем |
|
15:55 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
15:05 |
За матеріалами БЕБ судитимуть волинянина, у якого під час обшуків вилучили контрабандні електронки, канабіс та зброю |
|
11:45 |
Мінагрополітики: Продовжено термін оформлення права власності на земельні ділянки власниками невитребуваних земельних паїв до 2028 року |
|
09:41 |
Бюро економічної безпеки на Львівщині викрило незаконне ввезення 130 автомобілів під виглядом гуманітарної допомоги |
|
09:24 |
Пшеничні котирування на біржі Чикаго виросли на тлі зміцнення котирувань кукурудзи та сирої нафти |
|
06:53 |
Україна передала 19,2 тис тонн кукурудзи населенню Малаві, котре потерпає від нестачі продовольства |
06.11.2024 |
|
|
|
|
|
21:33 |
П’ять виробників долучилися до держпрограми компенсації за купівлю української техніки та електрообладнання |
|
21:19 |
На Кіровоградщині зафіксовано випадок африканської чуми свиней (АЧС): 8 голів загинуло |
|
21:03 |
АЧС на Миколаївщині |
|