Крупнейший производитель водки в России подешевел в 125 раз и задумался о банкротстве
06.03.2013 01:15 «Агро Перспектива» (г. Киев) —
В конце февраля польская группа CEDC, являющаяся крупнейшим производителем водки в России, предложила свои акции кредиторам в обмен на списание долга. В противном случае, отметили в компании, ей придется подать на банкротство. За последние несколько лет, в течение которых продажи CEDC падают, компания подешевела в 125 раз. Однако на горизонте уже появились структуры бизнесмена Михаила Фридмана в роли «белого рыцаря», готового сделать щедрое предложение, пишет Lenta.ru. Польская компания Central European Distribution Company (CEDC) более пятнадцати лет специализировалась исключительно на дистрибуции алкоголя. В портфеле созданной в 1990 году компании было около 700 алкогольных брендов, а сама CEDC входила в число крупнейших распространителей спиртной продукции в мире. Однако во второй половине 2000-х дистрибутор решил превратиться в ведущего производителя алкоголя, и здесь у компании начались трудности. На российский рынок в качестве производителя водки CEDC вышла в 2008 году, купив «Парламент групп», известную благодаря бренду Parliament. А в 20092010 годах поляки выкупили группу компаний «Русский алкоголь», производящую «Зеленую марку» и «Журавли». Вскоре CEDC продала свои дистрибуторские активы компании Eurocash: в польском алкогольном концерне заявили, что намерены сосредоточиться на производстве и импорте продукции и отказаться от дистрибуции. Покупка «Парламента», «Журавлей» и «Зеленой марки» позволила CEDC занять первое место по производству водки в России, а ее доля рынка превысила 10 процентов. Кроме того, компании удалось сохранить позиции крупнейшего импортера алкоголя на территории России, Польши и Венгрии. К 2010 году CEDC стала крупнейшим производителем водки в мире. Однако с этого момента ее продажи начали постепенно снижаться, а вслед за финансовыми результатами стала падать и капитализация. Сыграли свою роль также споры между крупнейшими акционерами польской группы. В ноябре 2011 года «Русский стандарт» Рустама Тарико приобрел на открытом рынке около 10 процентов CEDC, потратив на выкуп 25, 35 миллиона долларов. С самого начала в компании заявляли, что рассматривают инвестиции в производителя «Зеленой марки» как стратегические. Было очевидно, что группа Тарико, которая кроме страховых и банковских активов включает и производство одноименной водки класса люкс, скорее решила существенно расширить свои позиции на алкогольном рынке, нежели заработать за счет роста акций CEDC. «Русский стандарт» при этом демонстрировал положительные финансовые показатели, в то время как состояние Central European Distribution в 2011 году ухудшилось. С января по ноябрь капитализация компании из-за негативных финансовых отчетов упала почти в шесть раз: с 1, 8 миллиарда до 230 миллионов долларов. Убыток в 2010 году составил более 90 миллионов долларов. В этих условиях можно было предполагать, что новый акционер будет бороться за влияние в компании. Так и произошло. В декабре того же года «Русский стандарт» предложил CEDC стратегическое партнерство, выполнение условий которого сделало бы российскую компанию крупнейшим акционером польской. Структуры Тарико предложили CEDC кредитование в обмен на дополнительную эмиссию акций; польской компании средства были необходимы, чтобы погасить задолженность перед кредиторами. В течение 2012 года соглашение неоднократно корректировалось, и доля, обещанная «Русскому стандарту», только росла. В течение 2012 года «Русский стандарт» сделал несколько решительных шагов по укреплению своих позиций: компания увеличила свою долю в CEDC до 19, 5 процента, а сам Тарико занял пост председателя совета директоров и получил в управление бизнес компании за пределами Польши. В феврале текущего года структуры российского бизнесмена предложили польской компании новый план реструктуризации долгов после его реализации «Русский стандарт» в обмен на погашение части долга CEDC получил бы почти 85 процентов ее капитала. Однако попытки Тарико расширить свое влияние в крупнейшем производителе водки в России натолкнулись на противодействие других акционеров. Так, Марк Кауфман, владеющий 9, 4 процента акций CEDC и известный как создатель российского алкогольного дистрибутора Whitehall (впоследстии продан CEDC), в феврале предложил польской компании финансовую помощь в 75 миллионов долларов. Он выразил сомнение в том, что соглашение с «Русским стандартом» было подписано в интересах CEDC и что компании удастся избежать банкротства с помощью структур Тарико. Крайним сроком, до которого CEDC так или иначе придется уладить все противоречия между акционерами и разобраться со своими кредитами, является 15 марта 2013 года. К тому времени компании будет необходимо погасить задолженность по облигациям на сумму почти в 300 миллионов долларов. Еще один транш облигаций должен быть погашен в 2016 году, сумма выплат составит почти миллиард долларов. В конце февраля в компании признали, что средств на погашение долга нет. В CEDC предложили план по реструктуризации задолженности. Суть его сводится к тому, что кредиторы компании должны стать ее владельцами. Предполагается, что держатели облигаций с погашением в 2016 году получат 65 процентов акций компании, а владельцы долговых бумаг с погашением в 2013 году еще 10 процентов. В итоге владельцам долговых бумаг отойдет три четверти акций CEDC, а доли действующих акционеров размоются. Возможно, такой выход из ситуации устроил бы кого-то из менеджеров, но никак не самих акционеров. Неудивительно, что накануне опубликования данной оферты ценные бумаги CEDC подешевели в два раза. При этом в запасе у польской компании остаются два предложения от Кауфмана и от Тарико. А 4 марта стало известно еще и о третьем варианте. Газета «Коммерсантъ» написала, что руководитель компании A1, отвечающий за инвестиционную деятельность в рамках «Альфа-групп» Михаила Фридмана, собирает консорциум инвесторов, чтобы выкупить долги CEDC. Предложение поучаствовать в консорциуме получили и Кауфман, и Тарико. Предполагается, что новые инвесторы вложат в компанию 250 миллионов долларов. Структуры Фридмана решили выступить в этом случае в роли так называемого белого рыцаря претендента на участие в сделке, чье предложение будет лучше, чем у остальных. По данным издания, Кауфман согласился вложить уже упомянутые 75 миллионов долларов в консорциум, в то время как Тарико ответа еще не дал. Источники в A1 сообщили изданию, что даже если владелец «Русского стандарта» откажется от участия, на его место может быть приглашена группа SPI предпринимателя Юрия Шефлера. Структуры Фридмана уже работали в алкогольном бизнесе (в 2000-х годах A1 имела долю в производителе водки «Смирновъ»), однако вряд ли A1 движет желание вернуться на этот рынок. История CEDC прекрасно демонстрирует то, что компания может обладать реальными и ликвидными активами и при этом стоить на бирже очень мало. В настоящее время ценные бумаги компании торгуются на Nasdaq по 0, 6 доллара за штуку, что в 125 раз меньше результатов 2008 года, когда одна ценная бумага CEDC стоила 75 долларов. При этом CEDC владеет в России четырьмя заводами, а ее доля на рынке крепкого алкоголя в стране составляет 12 процентов. Очевидно, что в таком случае число желающих поучаствовать в спасении компании будет велико.
24.11.2024 |
|
|
|
|
|
04:22 |
Grain from Ukraine: 280 тис тонн агропродукції, 290 млн USD донорських коштів, 12 країн |
23.11.2024 |
|
|
|
|
|
18:43 |
Аграрії України зібрали 23,6 млн тонн кукурудзи |
|
18:39 |
РФ намагається підірвати аграрний потенціал України - Шмигаль |
|
18:32 |
Україна не дозволила РФ перетворити продовольство на зброю - прем’єр Швеції |
|
17:14 |
Всі критично важливі підприємства повинні підтвердити свій статус до 28 лютого 2025, — уряд змінив умови бронювання |
|
17:07 |
За час роботи "Grain from Ukraine" вже 20 мільйонів людей вдалося врятувати від голоду – Зеленський |
|
17:04 |
Польська сторона у ПП «Медика» вже не приймає вантажівки з України - прикордонники |
|
16:49 |
Зимова єПідтримка: як отримати 1 тис. гривень допомоги від держави |
|
16:43 |
Польща розпочала анонсоване блокування руху вантажівок перед п/п «Медика - Шегині» |
22.11.2024 |
|
|
|
|
|
19:11 |
Польські фермери планують обмежити рух на кордоні з Україною |
|
19:08 |
Україна отримає $4,8 млрд у межах проєкту PEACE від Світового банку |
|
18:37 |
На Миколаївщині відновлюють сховища для тривалого зберігання овочів та фруктів |
|
18:24 |
Вегетація озимих зернових проходить за задовільних умов |
|
18:16 |
1080 фермерів з прифронтовой територій отримали 5473 зернових рукава |
|
18:15 |
ОВК об'єдналися для прискорення реформи меліорації |
|
16:15 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
14:34 |
БЕБ на Київщині викрило злочинну групу осіб, що організувала нелегальну торгівлю тютюновими виробами |
|
12:41 |
Нелегальний покер-клуб в столичному бізнес-центрі: БЕБ повідомило про підозру 3 учасникам організованої злочинної групи |
|
12:39 |
МХП у 3 кварталі 2024 збільшив чистий прибуток на 75% |
|
12:15 |
Заводи Вінницької області виробили 236 тис. тонн цукру |
|
12:03 |
Аграрії можуть отримати грант від Нідерландського агентства з питань підприємництва |
|
11:23 |
БЕБ на Львівщині вилучило незаконно виготовлену тютюнову сировину вартістю 5,2 млн грн |
|
11:02 |
Ціни на продовольчу пшеницю в Україні залишаються на високому рівні, хоч і під тиском |
|
10:58 |
БЕБ викрило на Одещині будівельне підприємство в ухиленні від сплати 8 млн грн податків |
|
10:21 |
Урожай кукурудзи в Україні в 2024 оцінюється в 25 млн тонн. Потенційний експорт - 19,4 млн тонн |
|
09:55 |
Міністри ЄС обговорили підвищення тарифів на аграрний імпорт із РФ і Білорусі |
|
09:54 |
Україна та Литва домовилися про систему перевірки зерна |
|
06:16 |
Новий завод харчових напівфабрикатів у Тернопільській області планують відкрити влітку 2025 року |
|
06:04 |
Ячмінь. Експорт досяг 1,765 млн тонн станом на 20 листопада |
21.11.2024 |
|
|
|
|
|
17:12 |
Кукурудза. Аграрії зібрали 22,3 млн тонн |
|
15:15 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
15:13 |
Група АГРОТРЕЙД підбила підсумки першого року вирощування арахісу |
|
14:24 |
На Одещині суд виніс вирок організатору злочинної групи, яку БЕБ викрило в підпільному виробництві парфумів |
|
13:30 |
БЕБ на Львівщині вилучило на 24 млн грн електронних сигарет з забороненими складниками |
|
10:45 |
Закупівля дров для ЗСУ за завищеними цінами: БЕБ повідомило про підозру 6 учасникам схеми |
20.11.2024 |
|
|
|
|
|
18:59 |
За матеріалами БЕБ судитимуть посадовців Одеської міськради за розтрату 3,9 млн грн на закупівлях для Збройних Сил |
|
17:33 |
Всесвітня продовольча програма ООН планує виділити на підтримку України понад $2 мільярди - Шмигаль |
|
17:25 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
12:44 |
За матеріалами Бюро економічної безпеки позбавлено ліцензії 3 відомі тютюнові компанії |
|
12:19 |
"Зроблено в Україні" фінансуватиметься повноцінно в 2025 — Мінекономіки |
|
11:20 |
На Буковині Детективи БЕБ викрили мережу виготовлення та збуту фальсифікованого пального |
|
11:02 |
441,5 млн гривень грантової підтримки отримали цьогоріч аграрії на розвиток садів і теплиць |
|
10:58 |
Мінагро обговорило з ФАО розширення підтримки українських аграріїв у 2025 |
|
07:41 |
МВФ дещо покращив прогноз зростання ВВП України |
|
04:01 |
В Україні 20 листопада діятиме одна черга відключень електроенергії - з 06:00 до 22:00 |
19.11.2024 |
|
|
|
|
|
18:04 |
Рада ухвалила бюджет 2025 зі збільшеними податками |
|
17:53 |
МВФ і Україна досягли угоди на рівні персоналу про 6-й перегляд програми EFF - Фонд |
|
17:44 |
Аграрії України посіяли 98% озимих під урожай 2025 |
|
14:16 |
За матеріалами БЕБ суд призначив понад 2,7 млн грн штрафу організаторам мережі нелегальних гральних закладів |
|
12:44 |
Польща пропонує запровадити мита в 30-40% на імпорт до ЄС добрив із РФ і Білорусі |
|