У звітний період котирування товарів соєвого комплексу в Чикаго демонстрували різноспрямовану динаміку. Соя та соєвий шрот подорожчали, тоді як соєва олія подешевшала.
Котирування сої зросли на тлі продовження закупівель Китаєм американської сої, загрози затримки збиральної кампанії на Середньому Заході США, а також зниження темпів переробки сої у США. Зростання підтримували військові дії на Близькому Сході, технічні покупки контрактів і хвиля покриття коротких позицій трейдерами, а також зміцнення котирувань пшениці, кукурудзи, соєвого шроту та сирої нафти.
Водночас зростання було обмежене зміцненням долара США, публікацією вересневого звіту Міністерства сільського господарства США (USDA), початком збиральної кампанії сої у США, стартом посівної кампанії в Бразилії, технічними продажами контрактів і фіксацією прибутку інвесторами, а також ослабленням котирувань соєвої олії.
Фактори, що підтримували зростання котирувань сої
Зміцнення котирувань пшениці, кукурудзи, соєвого шроту та сирої нафти.
Військові дії між США та Іраном.
Технічні покупки контрактів і хвиля покриття коротких позицій трейдерами.
Сильні тижневі дані щодо експортних продажів. USDA повідомило, що експортні продажі сої зі США за тиждень до 3 вересня становили 2 634,9 тис. тонн, що виявилося вище за ринкові очікування (500–2 600 тис. тонн) і суттєво більше, ніж тижнем раніше (1 854,2 тис. тонн).
Оптимізм щодо майбутньої зустрічі президента США Дональда Трампа з головою КНР Сі Цзіньпіном.
Закупівлі американської сої Китаєм. Минулого тижня Китай закупив близько 1 млн тонн американської сої, повідомили агентству Reuters чотири трейдери. Загальний обсяг придбаної Китаєм американської сої наблизився до половини від річного обсягу в 25 млн тонн, зобов’язання щодо закупівлі якого Пекін взяв на себе в рамках домовленостей із Білим домом.
Великі продажі американської сої до Китаю. USDA повідомило про продаж приватними експортерами для поставки до Китаю 272 тис. тонн сої з поставкою у сезоні 2026/27.
Великі продажі американської сої за невизначеним напрямком. USDA повідомило про продаж приватними експортерами 296,5 тис. тонн сої з поставкою у сезоні 2026/27.
Збільшення кількості довгих позицій спекулянтів у Чикаго. За даними CFTC, протягом тижня до 8 вересня великі спекулянти збільшили кількість довгих позицій по сої на 27 421 контракт, до нетто 162 614 довгих контрактів.
Непогані тижневі дані щодо експортної інспекції. За тиждень до 10 вересня 2026 року експортна інспекція сої становила 672,759 тис. тонн, що вище за ринкові очікування (300–600 тис. тонн) та показник попереднього тижня (422,016 тис. тонн).
Загроза затримки збиральної кампанії на Середньому Заході США. Прогнози передбачають сильні дощі, які можуть уповільнити збирання врожаю в низці районів, зокрема в штаті Айова.
Зниження темпів переробки сої у США. NOPA повідомила, що її члени у серпні переробили 205,456 млн бушелів сої - мінімальний показник за 11 місяців. Запаси соєвої олії скоротилися до найнижчого рівня з листопада 2024 року.
Фактори, що обмежували зростання котирувань сої
Зміцнення долара США.
Ослаблення котирувань соєвої олії.
Технічні продажі контрактів і фіксація прибутку інвесторами.
Початок збиральної кампанії сої у США. Станом на 13 вересня 58% посівів сої у США оцінювалися як такі, що перебувають у хорошому або відмінному стані, проти 58% тижнем раніше та 63% роком раніше. Було зібрано 6% посівів сої, проти 5% роком раніше та 3% у середньому за останні п’ять років.
Початок посівної кампанії в Бразилії. За даними AgRural, станом на минулий четвер бразильські аграрії засіяли 0,4% запланованої площі під сою врожаю 2026/27, проти 0,05% тижнем раніше.
Відставання темпів імпорту сої та шроту до ЄС. Імпорт сої до ЄС-27 без Великої Британії з початку сезону 2026/27 становив 2,37 млн тонн, проти 2,86 млн тонн роком раніше. Імпорт соєвого шроту становив 3,20 млн тонн, проти 4,10 млн тонн роком раніше.
Публікація звіту USDA щодо попиту та пропозиції. Відомство підвищило прогноз виробництва сої у США до 4,535 млрд бушелів за середньої врожайності 52,8 бушеля з акра. У серпні прогноз становив 4,519 млрд бушелів за врожайності 52,7 бушеля з акра.
Оцінки USDA щодо світового ринку сої
У вересневому звіті USDA оцінило світове виробництво сої у сезоні 2026/27 на рівні 442,345 млн тонн, порівняно з 442,253 млн тонн у серпні та 429,408 млн тонн у сезоні 2025/26.
Оцінку світових кінцевих запасів на кінець сезону 2026/27 знижено до 124,015 млн тонн, проти 124,213 млн тонн у серпні та 125,267 млн тонн у сезоні 2025/26.
Прогноз світової переробки підвищено до 385,224 млн тонн, проти 384,764 млн тонн у серпні та 374,307 млн тонн у сезоні 2025/26.
Прогноз виробництва сої у США у сезоні 2026/27 становить 123,422 млн тонн, проти 122,988 млн тонн у серпні та 115,989 млн тонн у сезоні 2025/26.
Прогноз експорту сої зі США становить 45,858 млн тонн, проти 45,178 млн тонн у серпні та 41,368 млн тонн у попередньому сезоні.
Прогноз переробки сої у США становить 75,659 млн тонн, що відповідає серпневій оцінці, проти 72,257 млн тонн у сезоні 2025/26.
Прогноз кінцевих запасів сої у США на кінець сезону 2026/27 становить 8,432 млн тонн, проти 8,711 млн тонн у серпні та 8,845 млн тонн у сезоні 2025/26.
Прогноз виробництва сої в Аргентині становить 50,0 млн тонн, що відповідає серпневій оцінці, проти 49,5 млн тонн у сезоні 2025/26.
Прогноз виробництва в Бразилії становить 186 млн тонн, проти 186,0 млн тонн у серпні та 180,5 млн тонн у сезоні 2025/26.
Прогноз імпорту сої Китаєм становить 115 млн тонн, проти 115 млн тонн у серпні та 113 млн тонн у сезоні 2025/26.
Прогноз імпорту сої до ЄС становить 13,7 млн тонн, проти 13,2 млн тонн у серпні та 14,0 млн тонн у сезоні 2025/26.
Канада та Бразилія
Виробництво сої в Канаді зростає. Statistics Canada оцінила виробництво сої в країні у сезоні 2026/27 на рівні 7,456 млн тонн, що на 7,8% більше, ніж у сезоні 2025/26 - 6,918 млн тонн.
Оцінки виробництва сої в Бразилії також залишаються високими. Загальний урожай зернових у Бразилії у сезоні 2025/26 оцінюється в 361,7 млн тонн. Урожай сої оцінюється в 180,4 млн тонн, за даними CONAB.
Водночас Бразилія очікує великий урожай сої і в новому сезоні. Очікується, що у сезоні 2026/27 виробництво сої в країні досягне 181,64 млн тонн, збільшившись на 0,7% порівняно з попереднім сезоном.
За оцінками Conab, площі під соєю становитимуть 49,3 млн гектарів. Це лише незначне збільшення порівняно з 48,6 млн гектарів у попередньому сезоні.
Прогнозується, що експорт сої зросте на 1,5% - до 117,98 млн тонн, завдяки високому попиту з боку Китаю.
Водночас прогнозується збільшення обсягів внутрішньої переробки сої, передусім через очікуване зростання попиту на соєву олію з боку виробників біодизеля.
Соєвий шрот та соєва олія
Котирування соєвого шроту зросли, тоді як соєва олія подешевшала.
USDA повідомило, що експортні продажі соєвого шроту зі США за тиждень до 3 вересня становили 327,1 тис. тонн, що відповідало ринковим очікуванням (150–950 тис. тонн).
Експортні продажі соєвої олії становили 0,1 тис. тонн, що також відповідало ринковим очікуванням (0–12 тис. тонн).
